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公司评估价值方法有相对估值方法和绝对估值方法。
一、相对估值方法:
1、相对估值法简单易懂,也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中,常用的指标有市盈率(P/E)、市净率(PB)、EV/EBITDA倍数等。
2、相对估值法的计算公式分别如下:市盈率=每股价格/每股收益;市净率=每股价格/每股净资产;EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润。
二、绝对估值方法:
股利折现模型和自由现金流折现模型采用了收入的资本化定价方法,通过预测公司未来的股利或者未来的自由现金流,然后将其折现得到公司股票的内在价值。股利折现模型最一般的形式如下:
1、其中,V代表股票的内在价值,D1代表第一年末可获得的股利,D2代表第二年末可获得的股利,以此类推……,k代表资本回报率/贴现率。
2、如果将Dt定义为代表自由现金流,股利折现模型就变成了自由现金流折现模型。自由现金流是指公司税后经营现金流扣除当年追加的投资金额后所剩余的资金。
现金流折现估值模型(DCF)
1、DCF属于绝对估值法,是将一项资产在未来所能产生的自由现金流。根据合理的折现率(WACC)折现,得到该项资产在目前的价值,如果该折现后的价值高于资产当前价格,则有利可图,可以买入,如果低于当前价格,则说明当前价格高估,需回避或卖出。
2、DCF是理论上无可挑剔的估值模型,尤其适用于那些现金流可预测度较高的行业,如公用事业、电信等,但对于现金流波动频繁、不稳定的行业如科技行业,DCF估值的准确性和可信度就会降低。
3、在现实应用中,由于对未来十几年现金流做准确预测难度极大,DCF较少单独作为唯一的估值方法来给股票定价,更为简单的相对估值法如市盈率使用频率更高。
估值估值,只是股票炒家对一只股票价值的预估,一只股票由于业绩突然出现爆发性增长或重大资产重组,其估值马上就会大幅提高,股票价格也相应出现大涨。同理,一只股票业绩出现大幅下滑甚至出现巨额亏损,人们对其估值也会相应地大幅下调,股票价格会出现大幅下跌甚至连续跌停。
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